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合并中的飙升对经济意味着什么

狗零食 2019-08-08 09:468183顶点小说门户网站南山南Ba

4月下旬,大型兼并和收购友好,充满敌意,现金,股票如同水仙花一样绽放。甲骨文表示,将于4月20日星期一以70亿美元的价格收购SunMicrosystems。同一天,百事可乐以60亿美元的价格收购了两家最大的瓶装商,药品巨头葛兰素史克公司(GlaxoSmithKline)以30亿美元的价格收购了皮肤护理产品专家StiefelLaboratories。“活动非常积极,”芝加哥大学企业金融专家史蒂文卡普兰说。“更多交易意味着我们不再堕落。”他指出,除非他们对未来充满信心,否则公司不会进行收购。

交易就像股票市场的伟哥,特别是敌意的主动提议-就像Broadcom为Emulex制作的芯片设计师一样,4月21日,交易员和长期股东喜欢他们,因为他们可以点燃令人兴奋的,有利可图的竞购战。分析师认为收购是睾丸激素水平和市场乐观情绪的优秀晴雨表,衡量经济学家约翰梅纳德凯恩斯被称为“动物精神。”也许最重要的是,交易会向所有参与者免除费用,从投资银行家(其角色主要是说“好主意,老兄”)到那些在交易结束时分配小小的gewgaws的公司。/p>

自2007年秋季以来,市场一直迫切需要交易狂潮所提供的情绪电梯。当信贷便宜且充足且股价高时(请记住昙花一现)2007年是什么?),企业帝国建设者拥有丰富的货币来进行交易。历史上10次最大的杠杆收购中有9次是在2006年7月至2007年7月间宣布的。在辉煌时期,11位数的交易是司空见惯的。但根据汤森路透的数据,在2008年第四季度,美国宣布的交易量是自2003年底以来的最低水平,比2007年中期的高水位低75%。

交易正在上升,这可能不会预示着恢复繁荣。在经济繁荣时期,许多最大的收购案都是由寻求进入新市场的公司,或者是私人股权巨头与帝国主义设计的狡猾进攻。但今天的交易看起来更具防御性。2008年初,蓝筹公司的首席执行官们会承认美国正在放缓,但他们会对中国,印度或巴西市场的成果产生影响,这些市场正在实现跨越式发展。国际货币基金组织在4月底警告全球经济将萎缩1.3个百分点今年很好看。世界其他国家并没有与美国脱钩,而是在追随美国陷入衰退。当你对有机增长没有太大希望时,公司的游戏手册上写着,你就买了。

通过购买其两个瓶装商,百事瓶装集团和百事美国公司,百事可乐不打算闯入新市场或多样化。它正在寻求省钱:这一发布描述了“年度税前协同效应估计超过2亿美元”-节省成本。

此外,大部分交易量似乎在增加如果你把它用现金限制在科技和制药公司,并且“这是一个非常小的世界”,康涅狄格大学法学教授史蒂文大卫杜夫可能更为人所知通过他的博客:交易教授。

跨国科技和制药公司面临着一个共同的困境-一旦你变得庞大,就很难持续推出可以为收入增添有意义的新创新。甲骨文首席执行官拉里·埃里森(LarryEllison)已经从顽固的可怕发展成为软件行业的摩根大通(直到巨型游艇)-一个整合者而不是一个创新者。在过去四年中,甲骨文至少购买了四十多家公司,包括PeopleSoft和SiebelSystems,硅谷高低的飞行员。现在,埃里森正在与SunMicrosystems合作。

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